原文发送于昨日晚间。

这个周末休市2天，暂时忘记难受的磨底，明天又要开盘了。宏观方面没有大消息，我们来关注一些公司消息吧。

博汇股份/博汇转债：公司对照现行税收政策，已于2024年8月9日申报消费税4.28亿元及附加税费514万元，共计约4.8亿元，并将于近日尽快安排缴纳。公司将根据后续各项工作的进展，力争8月底前复工复产。

点评：这个补税额相当于一季报净资产的76%，即便是复产，公司产品毛利率低于10%，税收成本恐怕很难转移给下游，利空正股与转债。

湘佳股份/湘佳转债：公司2024年7月份销售活禽421.15万只，销售收入8,870.50万元，销售均价10.65元/公斤，同比变动分别为22.64%、25.45%、-6.16%。

点评：很明显，是销售量上的增长推动了收入增长。结合2024年上半年预盈公告说明，玉米、豆粕等主要饲料原材料价格有所回落，导致家禽养殖成本下降；再看鸡肉价格筑底走势，说明公司下半年的能否盈利还有点悬，小幅利空正股与转债。

全球市场：道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨0.13%；标准普尔500种股票指数上涨为0.47%；纳斯达克综合指数上涨0.51%。周五亚太股市普涨。原油、黄金小涨。

点评：纳斯达克金龙指数下跌，富时中国A50指数小跌，利空A股市场，利好石油、黄金板块。

德意志银行债务资本市场主管方中睿（Samuel Fischer）日前对第一财经记者表示，在中国低融资成本的驱动下，今年熊猫债蓬勃发展，德银今年完成了25笔境内债券发行，其中5笔就是熊猫债，占比20%。在他看来，市场措施配套的优化亦是关键。2022年12月，人民银行、国家外汇管理局联合发布的《中国人民银行国家外汇管理局关于境外机构境内发行债券资金管理有关事宜的通知》（下称《通知》），其中的两点即完善了熊猫债资金管理要求，统一了银行间和交易所市场熊猫债账户开立、资金汇兑及使用等管理规则，不强制要求境外机构发债募集资金留存境内使用。

美联储于10月31日至11月1日召开货币政策会议，决定将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。

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